弄懂牛熊：币圈的牛市和熊市到底指什么

这一栏只讲词本身和它背后的事：币圈说的「牛市」「熊市」各指什么，和股市里的同一个词差在哪；一轮行情通常被分成哪几段，每一段在历史数据里长什么样；以及牛市里亏钱的几条路——追高、加杠杆、买山寨、算「能翻几倍」，各有各的路径。每一条都不告诉你现在是哪一段，只告诉你怎么看。